在加拿大
加拿大银行（央行）今天宣布加息50个基点，将基准利率上调至4.25%；同时宣布继续缩减资产负债表规模，以配合加息政策，进一步缓解通胀压力。
央行表示，世界银行还在继续其量化紧缩政策。世界各地的通货膨胀仍然居高不下，基础广泛。全球经济增长正在放缓，尽管事实证明，全球经济增长的韧性比10月份货币政策报告（MPR）中预期的更强。
在加拿大，第三季度GDP增长强于预期，经济继续在需求过剩的情况下运行。加拿大的劳动力市场依然强劲，失业率接近历史低点。
尽管大宗商品出口强劲，但越来越多的证据表明，紧缩的货币政策正在抑制国内需求：第三季度消费放缓，住房市场活动继续下滑。
总体而言，自10月份加息以来的数据支持了世行的预期，即增长将基本停滞到今年年底和明年上半年。
通胀率仍然过高
加拿大10月份CPI通胀率保持在6.9%，核心通胀率保持在5%左右，许多加拿大人经常购买的商品和服务价格大幅上涨。三个月的核心通胀率已经下降，这是物价压力可能正在失去动能的早期指标。然而，通货膨胀率仍然过高，短期通货膨胀预期也仍然很高。消费者和企业预期通胀高于目标的时间越长，通胀升高的风险就越大。
图源：StatisticsCanada
展望未来，央行管理委员会将考虑是否需要进一步提高政策利率，以使供需恢复平衡，并使通胀回归目标。
管理委员会将继续评估紧缩的货币政策如何减缓需求，供应挑战如何解决，以及通胀和通胀预期如何回应。定量紧缩是对提高政策利率的补充。“我们坚定地致力于实现2%的通胀目标，恢复加拿大人的物价稳定。”
新冠疫情2020年初在加拿大爆发后，加拿大银行迅速下调基准利率，从当年2月的1.75%急速下调至0.25%，并保持这一利率直到今年3月。随后，央行开启了加息的步伐。
今年3月，加息25个基点，4月和6月分别加息50个基点，7月和9月分别大幅加息100个基点和75个基点，10月份加息50个基点，今天是央行今年第七次加息，幅度仍为50个基点，基准利率达到4.25%，一年内累计提高了4%，处于2008年以来的最高水平。
下一个宣布隔夜利率目标的预定日期是2023年1月25日。
明年可能继续加息
CIBC首席经济学家 Avery Shenfeld 在今天的加息声明发布后给客户的一份报告中表示，央行在这份声明中谈及对未来的展望时，没有如以往加息声明一样直接表明“利率将需要进一步上调，”而是说“管理委员会将考虑是否需要进一步提高政策利率，以使供需恢复平衡，并使通胀回到目标水平，”这暗示央行可能会暂停加息。
Shenfeld 写道：“加拿大央行向其加息团队亮了一张黄牌，尽管今天收紧政策，但其在2023年继续加息会更加谨慎。”他还预计央行的紧缩周期将在这里达到顶峰，并在2023年的大部分时间里保持这一水平。
与CIBC的乐观态度不同，加拿大其他大银行认为央行还没有完成任务目标。
BMO首席经济学家Doug Porter今天在给客户的一份报告中表示，他认为在1月利率决定之前即将发布的数据将反映“潜在通胀的粘性”，并推动央行在明年1月再次加息25个基点，达到政策利率的顶峰4.5%。
TD银行董事兼高级经济学家 James Orlando也认同1月份加息25个基点的呼吁，这将使央行最终坐下来，让迄今为止加息的滞后效应发挥作用。“届时，央行可以采取观望态度，让经济重新调整，让通胀在2023年继续保持下降趋势。”
更新房贷采用浮动还是固定？
疫情爆发以来，利率的剧烈波动，让贷款持有人处境艰难，特别是那些持有可变利率贷款，以及正在或者即将重新签订贷款合同的人。
环球邮报今天发表了一篇专栏文章，试图帮助贷款持有人寻找解决之道。作者Rob Carrick乐观地认为，基准利率已经达到或者接近峰值，即将开始回落，这个过程“可能需要长达一年的时间。”
因此，贷款持有人可能需要通过管理支出并根据需要动用免税储蓄账户等资源来度过这一时期，或者寻求其他帮助。
对于此时需要重新签订或者调整贷款合同的人，不妨选择浮动利率贷款。因为这样做的话，艰难的日子只是暂时的，却在利率开始下降时，可以立刻享受到红利。
Carrick认为，最近经常被提及的一年期固定利率贷款虽然听起来是度过暂时性危机的办法，但是现在贷款机构已经纷纷上调了这类产品的利率。今天的可变利率抵押贷款可能会达到 5%，五年期固定利率在5%左右，而一年期固定利率最高，在5.6%到6%之间。”
相比之下，可变利率抵押贷款能可靠地将房主的借贷成本降至最低。 虽然可变利率贷款产品的口碑今年遭到了破坏，但现在是重新思考的时候了。 “在最坏的情况下，您可能不得不将利率提高一两次，然后您就可以从降息中受益。”
Carrick的建议随后就被一些读者打脸。有评论认为这些论述是过于乐观且“不负责任的。”
还有评论认为，回顾历史，过去10年内的低利率是例外情况，并非常态。而我们要去适应的“新常态”是更高的利率。央行可能在利率达到峰值后，逐步将利率下调100个基点，但即使有下调，基准利率也将在长时间内维持在4-4.5%之间，3至5年都是正常的。
央行出尔反尔
就目前看来，盲目乐观似乎是危险的。毕竟从疫情爆发以来，央行自己打脸也已经不是一次两次了。
加拿大央行的Tiff Macklem和美联储的Jerome Powell都利用他们的官方权威和信心，在疫情爆发前向我们保证，尽管物价上涨速度超过了他们两人的预期，但很快就会停止上涨，通胀也会自行消失。不需要加息。
央行行长Macklem在2020年的新闻发布会上宣布利率时说：“如果你有抵押贷款，或者如果你正在考虑进行重大购买，或者你是一个企业，你正在考虑进行投资，你可以相信利率将在很长一段时间内保持在低水平。”
今天，Macklem宣布了央行今年的最后一次利率声明。而在此之前，央行还频频吹风，警告明年的食品杂货开支可能大幅度上涨，并且很多贷款持有人达到“触发利率。”
只能说，目前我们正处于一个充满不确定性的经济环境中，对个人而言，要做好财务规划和风险管控。美国的摩根大通银行已经发出警告，美国人在大流行期间积累的存款在明年的夏季之前即将耗尽。希望加拿大人能坚持得更久一点，直到曙光来临。
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