在加拿大
供应链正在恢复，运输成本直线下降。商品价格大幅下跌，但商品价格仍然居高不下。
本周9 月份消费者价格指数数据比预期的要高。
“尽管汽油成本回落……价格压力几乎没有减弱的迹象。”
“核心价格涨幅超过预期，连续第二个月上涨 0.6%，年增长率达到 6.6% 的 40 年新高。”
经济学家通常将通胀数据分为两大类。第一个是“核心”通胀，它剔除了汽油和食品等更易波动的成分。另一个是“总体”通胀，衡量一揽子商品价格的总涨幅。
总体通胀正在下降。这是由全球因素驱动的。
价格从高位回落
石油价格在 6 月见顶，略高于每桶 123加元。本周，同一桶油的交易价格约为 86加元，跌幅超过 30%。
在疫情初期，木材价格飙升，推高了早期封锁措施推动的所有后院 DIY 项目的供应成本（和可用性）。到 9 月底，木材期货的交易价格比峰值时低了 70%。
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玉米、天然气、钢铁、牛肉甚至微芯片的价格今年都在下跌，因为世界现在正准备迎接 2023 年初的潜在衰退。这就是总体通胀正在下降的原因。
但核心通胀正朝着截然不同的方向发展。住房成本将这一指标推高至 40 年来的最高水平。
劳动力成本上升
这不仅仅是推动新一轮通胀浪潮的单一因素。经济学家表示，通货膨胀已经从主要是全球性的商品价格故事转变为国内的服务业故事。
第一波是由我们购买的东西的投入成本驱动的。随着价格上涨，工人们要求更高的工资来跟上。
这反过来又推高了服务成本，从您当地的理发师到高价顾问，应有尽有。
RBC 经济学家 Claire Fan 表示：“我们现在在服务中看到的商品与我们看到的相同。”
“对于服务，重要的不是原材料，而是劳动力，是员工。”
经济学家兼未来工作中心主任吉姆斯坦福说：“在某种程度上，我们只是看到经济的其他部分正在追赶经济中更不稳定的部分正在发生的事情。”
即使经济放缓，劳动力市场仍然异常紧张。失业率处于我们 50 年来从未见过的水平。职位空缺率从未如此高。
所以，现在是找工作的最佳时机。
是的，工资上涨了，但没有通货膨胀那么高。
“实际工资”是通过从工资增长中减去通货膨胀率来计算的。因此，实际工资仍处于绝对负值区域。
此外，并非所有人都同意下一波通胀是由工资增长推动的。在他看来，核心通胀总是落后于总体通胀。它在上升的过程中落后于标题，现在他说它在下降的过程中落后了。
“这需要一些时间，而且我们都必须有点耐心，才能理解通胀不会在一夜之间消失。”
加拿大央行大幅加息
这不是加拿大银行的看法。它正在积极地提高利率。该银行在短短几个月内将其关键的隔夜贷款利率从 0.25% 提高到 3.25%。
就在上周，加拿大央行行长 Tiff Macklem 表示他还没有完成。
“我们确实认为有必要进一步加息，以使通胀一路回落至目标水平。”
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