加拿大进出口外贸外汇风险准备金率从20%下调为0,这条央行信息各位如何解读?



加拿大外贸

据央行网站消息,今年以来,人民币汇率以市场供求为基础双向浮动,弹性增强,市场预期平稳,跨境资本流动有序,外汇市场运行保持稳定,市场供求平衡。为此,中国人民银行决定自2020年10月12日起,将远期售汇业务的外汇风险准备金率从20%下调为0。

央行表示,下一步将继续保持人民币汇率弹性,稳定市场预期,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。(中新经纬APP)


这是汇率玩大了央妈看不下去想点刹几下?

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在跌下去,好多企业估计过不了年了。

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中国人民银行昨天(10日)发布消息表示:今年以来,人民币汇率以市场供求为基础双向浮动,弹性增强,市场预期平稳,跨境资本流动有序,外汇市场运行保持稳定,市场供求平衡。

为此,中国人民银行决定自2020年10月12日起,将远期售汇业务的外汇风险准备金率从20%下调为0。下一步,中国人民银行将继续保持人民币汇率弹性,稳定市场预期,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

什么是远期售汇业务外汇风险准备金率?此次下调又有哪些意义?来看中国民生银行首席研究员温彬的解读。

01:56
对外汇市场起到逆周期调节作用

中国民生银行首席研究员 温彬:外汇风险准备金率是对外汇市场逆周期调节的工具,这是在2015年《中国人民银行关于加强远期售汇宏观审慎管理的通知》这个文件中首次提出来的。外汇风险准备金率实际上就是银行需要把客户购汇业务名义的本金按一定的比例存入到央行。这个期限是一年,而且是不付利息。

下调后企业远期购汇成本将降低

中国民生银行首席研究员 温彬:这就相当于银行增加了银行的资金成本,最终会通过购汇的报价中体现。因此也会影响企业远期购买美元的成本,所以当准备金率提高的话,那么企业从银行购买美元的成本就会上升。那么现在下调到0,实际上就会降低企业购买远期美元的成本,从而增加远期购汇的需求。

有助于人民币对美元汇率合理均衡波动

中国民生银行首席研究员 温彬:今年以来,人民币对美元汇率波动逐渐加大。总体来看是呈现由贬值转升值的走势,特别是随着中国经济基本面持续向好,近期人民币兑美元升值显著。这个时刻将外汇风险准备金率下调为零,一方面有助于降低企业远期购汇成本,更好地利用人民币衍生品管理汇率风险。另外一方面,远期美元购汇需求的增加,也可以抑制人民币汇率的过快升值,从而实现人民币对美元的汇率继续保持在合理均衡水平上的双向波动。

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2015年09月01日 13:30
   
      8月31日,央行对银行发布《中国人民银行关于加强远期售汇宏观审慎管理的通知》(银发2015273号文),为完善宏观审慎管理框架,防范宏观金融风险,促进金融机构稳健经营,从2015年10月15日起,对开展远期售汇业务的金融机构(含财务公司)收取外汇风险准备金,准备金率暂定为20%。
      受访专家表示:此举抑制了投机盘操作,可以缓解人民币汇率远期端压力,人民币贬值预期将减弱.

http://www.icbc.com.cn/icbc/%E7% ... E7%90%863142663.htm

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远期外汇保值受中小外贸企业青睐
2013年05月24日07:59  晶报

   晶报讯(记者 董巍)记者昨日从深圳X通公司获悉,针对近期人民币汇率剧烈波动,X通面向平台上的一万多家中小外贸企业推出升级版的汇率锁定服务,首创延缓缴纳保证金服务。

   根据中国外汇交易中心的数据显示,22日人民币兑美元汇率中间价报6.1904,较前一交易日继续小幅上涨7个基点,再创汇改以来新高。X通副总经理表示,人民币快速升值对外贸企业的影响不仅是利润下滑,并且有生意不敢做,不敢接长单,这直接导致两个后果,一是单量不够,二是大量短单导致企业综合成本大幅上升。

   记者在现场了解到,不少中小企业受汇率波动影响,经营风险不断加大。从事液晶屏生产的某企业总经理姚先生表示,公司主要锁定生产成本和采购成本后的利润,自身不愿意承担外汇风险。“每当下单前都会看下当前汇率,而无法对未来汇率做出判断。公司从事外贸出口,一般都是先下单,后打款,汇率的波动会使我们承担外汇风险加大,利润降低。而远期外汇保值业务则减轻了风险,保证了利润。”

   据X通金融总监表示,“很多企业习惯在相对稳定的汇率下做外贸,金融能力极为欠缺,99%以上的企业是不具备汇率锁定能力。”

   在国外,汇率大幅波动是常态,国外贸易企业常规做法是通过远期外汇、掉期外汇等金融工具来规避风险,锁定收益。他指出,中小企业平均每单贸易金额才3万美金,无法享受门槛为100万美金的远期外汇服务。为此,通过外贸服务平台的“团购效应”,则可以解决这一难题。这种方式为X通替客户与银行签订协议,约定将来办理结汇或售汇的外汇币种、金额、汇率及交割日期,到约定交割日当天,X通替客户根据协议约定向银行办理结汇或售汇。在远期外汇生效时期内,不受即期汇率波动的影响,固定使用远期外汇结算。

   “随着市场化加速推进,未来汇率大幅波动将是常态,”有外贸专家表示,“外贸企业必须学会使用远期外汇等金融手段来规避风险,保证订单。”

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中国银行  2018-12-09

一、交易渠道
省分行资金交易室及分支行客户经理。
二、办理条件
(一)您符合以下任何一个条件,中国银行可为其提供远期(含择期、掉期以及由此派生的其他业务品种)外汇买卖业务:
1、您具有相应的进出口贸易背景或其他经济背景。
2、代客远期外汇买卖业务,各行可以在保值背景的有效期内,在客户完全自愿的基础上,为客户反复进行交易。
3、您为提高收益率而进行的掉期外汇买卖交易金额,非金融机构客户必须在等值300万美元以上,金融机构客户必须在等值100万美元以上。
三、办理资料
您需提供的资料:客户需在中国银行开立相关账户,并签订《保值外汇买卖协议》和《办理外汇买卖申请书》。

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工行的远期外汇买卖


  一、业务简述
  远期外汇买卖,是指我行为对公客户提供的,通过与我行签订合约,约定在未来某一日(至少两个工作日后)进行两种外币买卖的币种、汇率和金额,并在到期日按约定办理资金交割的业务。
  远期外汇买卖的约定汇率为即期汇率加(减)一定的掉期点数,不存在期权费、手续费等交易费用,为客户节约了交易成本,能够帮助客户提前确定未来日期的外汇买卖汇率,锁定汇率风险,规避由于未来汇率变动给客户带来的潜在损失。

  二、适用对象
  以套期保值或投资为目的的法人客户,包括境内企事业单位、国家机关、社会团体以及有外汇币种兑换、交易或汇率风险管理需求的中资企业境外分支机构、境外政府、主权基金、外资机构和境外企业等,以及在境外依法注册且符合中国法律要求和监管政策可开展本产品交易的客户。

  三、特色优势
  1. 卓越的定价能力。我行是国际银行间外汇市场最具影响力的参与者之一,是中国银行间外汇市场的做市商银行,有能力为客户提供及时、优质的报价及交易服务。
  2. 个性化的产品设计。我行远期外汇买卖支持美元、日元、欧元、英镑、澳大利亚元、新加坡元、加拿大元、新西兰元等多币种,可根据客户现金流灵活设置产品期限,可根据客户需求设计个性化业务方案。

  四、业务示例
  场景:收付汇+远期汇率交易
某分行为A公司办理代客欧元美元远期汇率交易
  客户需求
  A公司为一家大型进出口企业,未来有欧元收汇和美元付汇需求,希望可以将欧元收汇换成美元对外支付并锁定换汇汇率。
  交易结构
  工商银行与A公司叙做远期汇率交易,将欧元转化为美元。1个月后,A公司向工商银行支付1000万欧元,工商银行按事先约定的远期汇率1.1000支付A公司1100万美元。
  交易结果
A公司通过办理远期汇率交易,将欧元换美元汇率成本锁定为1.1000,规避了汇率波动风险。

  五、开办条件
  1. 除金融机构以外,在境内依法注册的公司法人、企业法人、事业单位法人和社会团体法人,以及在境外依法注册且符合中国法律要求和监管政策可开展本产品交易的客户;
  2. 有真实的外汇远期交易需求;
  3. 具备开展外汇远期交易的资格或授权;
  4. 理解衍生产品交易风险并愿意承担潜在损失;
  5. 在银行无不良信用记录,无其他重大不良记录;
  6. 在工行开立满足衍生产品交易需要的核算账户。
  7.在工行的评级授信符合工行信用风险控制政策。重点关注:客户在工行评定的信用等级为A级(含)以上,对于客户提供全额保证金或经授信审批部门认定的低风险担保的,可不受内部信用评级限制。

  六、开通流程
  1. 对于符合准入条件且愿意开展衍生产品交易的客户,在我行首次办理衍生产品交易前,须接受我行的衍生产品交易业务适合度评估。
  2. 客户须逐项填写交易适合度评估表,并提供相关证明材料,包括相关资质证明开展外汇远期交易的审批或授权文件、资信情况、相关业务经验及管理内控等。
  3. 营业机构营销或销售人员根据客户经营性质、衍生产品交易经验、风险承受能力、内部管理控制等方面的情况,评估其成熟程度,并结合评级授信、与我行业务合作等情况,在交易适合度评估表出具评估意见,确定客户适合办理的衍生产品种类。
  4. 对于符合我行准入条件且经我行适合度评估具备衍生产品交易风险承受能力的客户,在我行首次开展衍生产品业务前,客户须与营业机构签署格式化条款的代客风险管理协议。

  七、服务渠道和时间
  1. 柜面渠道
  符合准入条件的客户,可在营业时间向具有远期外汇买卖业务经营权的营业网点申请办理远期外汇买卖业务。
  2. 网银渠道
  已注册企业网上银行且符合准入条件的客户也可在法定工作日北京时间周一至周五9:00~17:00通过企业网上银行办理远期外汇买卖交易。

  八、操作指南
  1. 交易申请:客户向工行递交《外汇买卖委托书》叙作交易,工行对客户资信、履约能力等进行审查。
  2. 落实保证措施:客户需缴纳保证金或落实其他保证措施。
  3. 交易达成:交易完成后,工行向客户出具《交易证实书》。
  4. 交易撤销、更改:客户可在委托交易未成交之前更改或取消交易委托。委托交易一经成交,客户不能更改或撤销。

  九、风险提示
  客户办理外汇买卖交易之前应充分认识并完全理解可能遇到的各类风险。以下仅为中国工商银行基于目前市场情况和外汇买卖产品特点列举的主要风险种类和对风险因素的客观分析,并不保证涵盖外汇买卖的全部风险种类,同时也不代表中国工商银行对市场情况的预测。
  1. 政策风险:外汇买卖是根据当前相关法律法规和监管规定设计的产品,如遇国家宏观政策、法律法规或监管规定发生变化,可能影响到客户正常买卖外汇,并可能造成业务关停,进而导致客户受到损失。
  2. 市场风险:受全球相关外汇市场影响,如外汇买卖交易价格发生不利波动,可能导致客户受到损失。
  3. 流动性风险:如因市场流动性原因中国工商银行交易报价价差扩大,客户可能面临不利情况。
  4. 操作风险:客户因泄露身份识别信息、误使用身份认证方式或操作失误等原因,可能造成不必要损失。
  5. 不可抗力及突发事件风险:受自然灾害、战争等不能预见、不能避免、不能克服的不可抗力事件影响,或受国际上各种政治、经济、突发事件等因素的影响,或受通讯故障、系统故障、电力中断、市场停止交易等意外事件或金融危机、国家政策变化等因素的影响,可能对客户正常办理外汇买卖交易造成影响,进而可能使客户受到损失。

  十、名词解释
  1.即期价格:是指国际外汇市场上某一种货币对另一种货币的价格,例如欧元兑美元即期价格为1.3380。
  2.升水(Premium):当某货币在外汇市场上的远期汇价高于即期汇率时,称之为升水。如,即期外汇交易市场上欧元兑美元的比价为1.3380,三个月期的欧元兑美元是1.3420。此时欧元兑美元升水。
  3.贴水(Discount):当某货币在外汇市场上的远期汇价低于即期汇率时,称之为贴水。如,即期外汇交易市场上欧元兑美元的比价为1.3380,三个月期的欧元兑美元是1.3360。此时欧元兑美元贴水。
  4.掉期点(SwapPoints):在外汇交易中,由于两种货币的利率并不相同,把这种利率差异转换成以汇率形态表示,这种汇率形态便是掉期点。

http://www.icbc.com.cn/ICBC/%E9% ... %E4%B9%B0%E5%8D%96/

http://www.icbc.com.cn/ICBC/%E9% ... %E5%94%AE%E6%B1%87/

评论
不只是考虑外贸部分,同时考虑股市了:


@双博士的分享
央行官网发布信息称,中国人民银行决定自2020年10月12日起,将远期售汇业务的外汇风险准备金率从20%下调为0。外汇风险准备金率下调传递稳定汇率信号。下面分析的内容比较多,从复杂的分析中,提炼出的精华的内容为:
第一[微风]:外汇风险准备金调整的背后逻辑是:贬值压力(预期)大时上调;升值压力(预期)大时下调。
第二[微风]: 央行不希望看到人民币持续快速升值升值对国内股票投资、房地产投资有利,但对出口是负面影响,因为人民币变得更贵更值钱了,央行希望通过外汇准备金率的调整,稳定市场预期,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定(而非持续单边上涨)。

以下是详细分析:

①什么是外汇风险准备金?央行在2015年9月“811汇改”之后出台《关于加强远期售汇宏观审慎管理的通知》,文件中要求对开展代客远期售汇业务的金融机构收取外汇风险准备金,准备金率暂定为20%。外汇风险准备金冻结期为1年,利率暂定为零。

②为什么要推出外汇风险准备金?加大摩擦成本。背后的逻辑在于:外汇市场存在羊群效应和相互强化的现象。比如当人民币贬值预期出现后,企业虽然当期没有购汇需求,但也会通过与银行签订远期合同或通过外汇衍生品锁定结汇成本。当这种情况出现后,虽然是远期售汇,但银行在综合头寸管理要求下仍需要在现货市场平盘对冲,从而加速了现汇市场的贬值预期自我实现。事实上,每当人民币贬值预期升温时,远期购汇合约签约规模确实都会放量,并通过银行在现货市场平盘操作对即期汇率形成负反馈。如何避免这种行为强化,增大交易摩擦成本是一个选择,推出外汇风险准备金的意义就在这里。银行在于客户签订远期购汇合同后,就需要银行存名义金额的20%比例美元到央行,而央行不会为这笔存款支付利息,显然增加了该业务的成本。而提高风险准备金,可以在制度层面提高做空人民币的成本,加大交易的摩擦成本,从而遏制贬值的恶性循环。

③历史上看,外汇风险准备金率经历了上调至20%(2015年9月)到下调为零(2017年9月),再上调至20%(2018年8月),在下调为零(本次)的四轮调整。其中,在2015年“8·11汇改”后的初期,离岸人民币汇率一度调整,8月当月下行幅度近2200点,最高价6.60。收取外汇风险准备金有助于打击人民币做空。进入2017年,随着各项指标好转,人民币贬值预期稳步下降,离岸人民币从年初开盘价6.96上升至8月收盘价6.56。9月,央行又将外汇风险准备金率调整为0,调整当月离岸人民币下跌近900点。类似的,2018年人民币汇率从5月的6.28贬值至8月的6.89,因此银行紧急调升了200点准备金率。而本次人民币,从5月最低点7.13一度升值至9月最高点6.76,从而触发了准备金率的调升。所以外汇风险准备金调整的背后逻辑是:贬值压力(预期)大时上调;升值压力(预期)大时下调。

④本轮人民币升值的原因?基本面方面,中国在疫情控制、经济增长等各方面都领先于欧美,贸易顺差仍在扩大,这是人民币升值的基本面基础。中国国庆长假各方面表现良好,需求端修复呈现加速态度,且高频数据显示我国出口有望继续维持高速增长,贸易差额或继续扩大,基本面支撑人民币汇率走强;政策上,中国货币政策最早回归常态,而欧美日仍保持宽松姿态;第三,风险锚方面,第一场总统辩论之后,拜登在整体和关键摇摆州方面的优势均有所扩大,中美关系正常化预期升温,推动人民币汇率升值;第四,在基本面和货币政策的基础上,中美利差仍维持高位,节后第一个交易日A股北上资金大幅回流,资产价格吸引力推动人民币升值。

⑤本次调降外汇风险准备金传递的信号?如上述,历史上升降风险准备金代表了监管的态度和政策信号。人民币适度升值存在基本面基础,但过快升值容易引发羊群效应和反馈效应。考虑到货币政策已经回归常态,汇率如果过快升值,也会弱化宏观经济面临的货币条件。简言之,央行不希望看到人民币持续快速升值,希望通过外汇准备金率的调整,稳定市场预期,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定(而非持续单边上涨)。

⑥后续需要关注的四个问题:1、本次调整能改变人民币升值的趋势吗?如上述,人民币的偏强走势存在基本面、风险锚、政策锚、利差锚等基础。本次政策更可能的是改变升值节奏和步伐,信号效应强过实质影响;2、逻辑上讲,外汇风险准备金上调对控制人民币贬值更为立竿见影,毕竟增加了交易成本,但下调为0更像是回归常态,仅能释放企业售汇需求,效果可能不及调升立竿见影;3、对资金面的影响偏正面,毕竟人民币面临的升值压力略偏大,央行此举看似是“主动”避免过快升值,仍有利于资金流入。当然外汇掉期显示的仍是贬值预期,以往经验看,流动性状况还是“内因为主”,前几次调降并未引发资金面过度反应;4、央行在外汇操作上常常配合以组合拳,后续更应关注汇率中间价的每日变动。

评论
再发一个外贸无关人士的看法:

刘记毛爷
关于人民币升值:
1.图片是美元/离岸人民币日k线,不用思考,这就是下降趋势(人民币升值)。趋势一旦形成,短期很难改变。跟随趋势,不要试图抄底。
2.升值原因不外乎就是美元超发,中国金融开放,疫情控制得力更增加了吸引力这些周知原因。
3.20%~0的新闻是利好还是利空?升值趋势,也要控制势头和幅度。近期升职幅度有点大,控制一下而已,趋势很难改变。
4.升值趋势利好资本市场。投资中国股市,除了投资市场的收益,还可以享受人民币升值,哪个傻子不愿意?
5.你那点钱对于资本市场来说,就是大海中的一滴水。不要用妄想主力割韭菜,选好趋势股,老老实实卧倒(你的票说不定哪天被主力看上)等城武或者嘉玲来临幸

评论
是呀,现在不敢接单,稍有不慎,就要亏钱。
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