加拿大华人论坛加拿大新闻重磅！加拿大央行降息至2.25%！加元跌到新低，明年1月或将再降！

日期：2025-10-31 栏目：加拿大新闻

在加拿大

（10月29日），加拿大央行宣布将基准利率下调25个基点至2.25%，创下自2022年7月以来的新低。

这次的降息符合市场普遍预期。商业银行向客户提供的贷款利率通常以加拿大央行的基准利率为基础进行设定。

这意味着，拥有浮动利率贷款的房主们，还款成本可能相对下降；而计划申请贷款的消费者或将很快看到更优惠的利率选项出现。

与此同时，央行表示，由于美国贸易政策带来的冲击，他们将加拿大今年和明年的经济增长预期由此前的1.8%分别下调至1.2%和1.1%。

另外，央行预计2025年通胀将回落至2%，2026年约略升至2.1%。行长Tiff Macklem表示，由于美国贸易政策持续存在高度不确定性，未来结果区间较以往更为宽泛。

经济为何持续降温？经济学家早有预判

本轮降息并不令人意外。在加拿大央行宣布之前，几乎所有主流金融机构和经济学家都已预判到这一举措，其背后的核心逻辑可归纳为以下三点：

1. 第二季度经济出现萎缩

加拿大经济在2025年第二季度萎缩1.6%，是自疫情以来最严重的一次季度性下滑。

央行在声明中坦言，这主要受到出口下降与企业投资疲软影响。贸易环境高度不确定，企业普遍处于观望状态。

2. 劳动力市场持续疲软

尽管整体失业率仍处低位，但央行指出，“劳动力市场依旧疲软”，尤其是与国际贸易密切相关的行业正在持续裁员，招聘活动放缓。这种结构性疲软制约了经济的内生增长动力。

3. 美国关税带来的外部冲击

随着美方不断扩大对外贸易关税，加拿大出口企业持续承压。

央行表示，全球贸易格局正在重组，加拿大作为高度依赖外贸的经济体，正面临前所未有的系统性挑战。

加拿大央行声明，“尽管全球经济对美国关税的剧烈变化展现出一定韧性，但其冲击正在逐步显现，贸易关系被迫重塑，多国企业推迟甚至取消投资计划。”

加元持续承压，经济学家下调汇率预期

利率下调后，加元对美元进一步贬值，今晨加元兑美元汇率为71.40美分，创下今年以来新低。

德杰丹银行（Desjardins）经济团队在最新报告中表示，此前预测加元将在年底回升至约74美分，但目前这一目标“希望渺茫”，因此团队已将年底预测下调至71美分。

除了利率差扩大带来的资金流出效应，加元走弱还有两个重要推手：

● 加拿大经济增长落后于美国

美国经济在上半年实现强劲增长，高科技与能源行业投资表现尤为突出；

相比之下，加拿大经济在上半年几乎零增长，第三季度GDP增速预期甚至不到1%。人口增速放缓、家庭债务高企、房贷续约压力加大，均对加国经济形成拖累。

● 养老金基金外汇对冲需求减弱

上半年，加拿大大型养老金基金曾大幅提高外汇对冲比例，对加元形成短期支撑；但进入第三季度后，这类资金已基本退场，加元再度失去支撑点。

利差或将进一步拉大，加元走势堪忧

目前，美联储的利率在3.75%-4%之间，而加拿大仅为2.25%，两国利差已接近2%。

德杰丹银行分析认为，如果加拿大央行在年底前再降一次息至2%，而美联储维持利率不变，两国利差可能继续扩大，加元或将面临进一步压力。

央行也在本次声明中承认，“贸易战持续带来的不确定性，使得未来利率路径难以预测”，言下之意，不排除未来继续降息的可能性。

短期来看，本轮降息将对浮动利率贷款人群带来直接利好。例如，房贷利率或将下调，月供可能减少数十至数百加元。对于计划买房的购房者来说，也可在未来几周内获得更具竞争力的贷款产品。

是否还会再降？关键看12月

尽管加拿大央行在声明中未明确表态是否继续降息，但多家机构预测，若经济增长持续疲软，不排除12月再次降息的可能性。

Desjardins表示：“尽管市场对财政刺激政策有所期待，但其效果预计要到2026年才会显现。在此之前，货币政策仍是央行应对经济疲软的主要工具。”

此外，加拿大央行与美联储的货币政策节奏是否会持续分化，也将成为未来数月市场关注的核心变量。

距离2026年已不足三个月，多数经济学家预计，加拿大经济将进入一个“弱复苏、温和宽松与外部压制”并存的阶段。

一方面，美国关税冲击对出口与企业投资的抑制仍将延续，经济难见强劲回升，就业市场也可能继续温和走弱；另一方面，联邦财政刺激将在2026年开始显效，加上央行可能的小幅补降息，将成为主要托底力量。

若贸易冲突未见缓解，央行或在2026年再降约50%，但节奏预计保持克制，以防通胀再度抬头。

整体来看，2026年加拿大经济更可能呈现“低位企稳”而非“强劲反转”的态势，在低速增长、通胀接近目标、货币政策温和偏松的框架下步入新年。

信息来源：金融邮报、globalnews

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