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记者 沈厚 发自重庆“人人贷”，又称P2P（个人对个人），是指有闲置资金的个人，通过第三方网络平台牵线搭桥，以一定利率将资金直接贷给其他有借款需求的个人的民间借贷模式。网络平台在其中只起中介作用，不直接参与资金的运作。对于借款人，“人人贷”的吸引力在于方便和容易获得；而对于放款人，资金回报率远高于银行存款或多数理财产品，网络平台省却了传统金融机构的大量成本。2005年3月，英国Zopa网站正式推出P2P网贷模式，之后迅速在美国、欧洲和日本复制。在中国，2007年8月第一家P2P网贷平台—“拍拍贷”诞生。到2012年底，据安信证券统计：全国P2P网贷平台已超过300家，全行业成交量高达200亿元。目前国内较大的“人人贷”公司月贷款规模已近1亿元。“网贷之家”是一家第三方网贷行业网站，每天有40家大型网贷公司向其主动提供当日经营数据。该网站资料显示，进入2013年来，40家网贷公司日贷出金额在6000万元-8000万元，借入人数在400-600人，推算年交易金额约500亿元。安信证券在一份分析报告中预测，到2013年底，P2P网贷平台的成交规模或可达到600亿元。不过，这种迅猛发展的融资模式，风险日益暴露。2011年10月，网贷公司“天使计划”网页突然不能登录，65位出借人高达550万元的本金随网站创立者一同消失，至今未能追回损失。2011年９月，一家名为“贝尔创投”的网络借贷公司因其法人代表涉嫌在其他多个网络借贷平台恶意拖欠多笔债务，成为国内首家被公安机关调查的“人人贷”平台。2013年４月，上线仅一个月的“众贷网”宣布倒闭。公告称，由于整个管理团队缺乏经验，在开展业务时没有把控好风险，给投资者造成了无法挽回的损失。早在2011年8月银监会下发《关于人人贷有关风险提示的通知》明确指出，“人人贷”中介服务行业门槛低，外部监管缺失，“人人贷”公司有可能突破资金不进账户的底线，演变为吸收存款、发放贷款的非法金融机构，甚至变成非法集资。“人人贷”的风险亦进入重庆市决策层的视线。2013年3月，重庆“金融市长”黄奇帆作出指示，重庆有关监管部门应采取措施做好“人人贷”的风险防控。随后，重庆市金融办与该市工商局、市公安局、人行重庆营管部、市银监局等相关部门成立了联合工作组，通过明察暗访，摸底“人人贷”的风险情况。据联合工作组调查，在重庆市场上，目前已公开亮相的典型“人人贷”公司共有5家。其中在本地注册的有3家公司，即重庆亚盟资本管理集团有限公司、重庆乾庄投资管理有限公司、重庆汇中投资管理有限公司；外地注册在渝开展业务的有2家公司，即北京宜信普惠信息咨询有限公司重庆分公司、浙江泰如业然投资管理有限公司重庆分公司。重庆亚盟资本管理集团成立于2007年11月，其前身为重庆亚盟投资管理有限公司，注册资金3000万元，可谓重庆本土最大的“人人贷”公司，已在北京、上海、深圳、沈阳等地先后设立分支机构。重庆乾庄投资管理有限公司2010年5月由一家防水工程公司变更而来，注册资本500万元。重庆汇中投资管理有限公司则成立于2012年10月，注册资金1000万元。这些企业的融资机构，分布于重庆市渝中、南岸、江北、渝北等地。风险摸底的结果太不乐观。重庆市工商局发布的消息称，在联合工作组的检查清理中，以上5家“人人贷”公司全部“中枪”，初步查明它们涉嫌违规从事金融活动的违法事实。4月底，这些公司被统一纳入整肃范围，积极开展自查整改，并及时清退相关资金。人人贷的“中国式变异”行业资深人士陈宇曾深入考察过国外的“人人贷”。他撰文称，这些“人人贷”公司的规模仍相对较小，“它们核心都是个人对个人的借贷平台，改变了过去跟银行等金融机构借款的形式，实质是金融脱媒—改变出资人将存款给金融机构，然后由金融机构对外放款这种行为，而直接由出资人放款给借款人。”“人人贷”公司本身只提供交易场所，不会介入到交易过程中。当然，为了保证出资人的安全，这些公司会提供一系列的交易服务，主要包括三种：一是纯法律手续的服务，确保借款行为的法律有效性；二是风险特征信息提供的服务，确保借款安全性的有效判断；另外一种则是借款人违约以后的追偿服务，确保在违约发生后降低损失。陈宇称，“人人贷”公司好比市场管理方，只提供各种有利于交易双方交易的服务，但不能参与交易行为，也不能对交易双方有倾向性意见，更不可能成为借款方式里的一个主体。然而，在国内，一些“人人贷”公司已发生“变异”—它们直接介入交易，成为交易的一方，使得本来是金融脱媒的互联网金融，本质上成为了担保公司，部分还甚至成了银行。“这种变异，是典型的背离了互联网金融应有的模式，本质是金融机构，而且是没有牌照的金融机构，变身为影子银行。”陈宇说。也就是说，这些“人人贷”经营模式已从完全通过互联网开展业务、以收取贷款中介费用为主要收入、不参与实际交易、没有信贷员和销售人员的纯“线上”模式，不断将重心转向“线下”—发展销售队伍向出资人做理财，建立信贷员队伍去审核借款人，业务也由单纯配对异化成为“变相放贷”。据重庆监管部门的调查显示，当地“人人贷”公司借贷业务开展一般都要求借款人提供资产抵押，年化利率一般在12%-20%。重庆“人人贷”公司业务开展的具体模式有四类：一是借贷模式。借款人将资产抵押给出借人，出借人直接将资金付给借款人，“人人贷”公司为出借人资金本金及利息提供担保，当借款人无法还款时，由“人人贷”公司先行偿付给出借人，出借人再将资产抵押权和债权转让给“人人贷”公司进行处置及追收。重庆亚盟资本管理集团、重庆乾庄公司就采用此种模式。二是理财模式。借款人将资产抵押给“人人贷”公司，公司先行给借款人放款，并设计包装成“信贷理财产品”（类似于债权）并提供担保，由出资人购买并获得收益，采用此模式的有宜信、重庆汇中投资管理公司。来自重庆监管部门的一份报告显示，宜信、汇中两家公司就曾将其对借款人的高息放款打包，设计成不同期限、回报率的“理财产品”卖给出资人，赚取息差。重庆亚盟资本管理集团代商家发行的“卡卡易”提货卡，面值5000元，按8折销售，可到商家消费，亦可到期回购，年化收益率为12%，重庆监管部门指称这实质就是发行理财产品。三是股权投资模式。以组建投资公司股权入股名义、采取私下承诺年固定收益方式，向出资人滚动吸收资金用于放款。重庆亚盟发出的一份家庭理财广告单显示，其年化投资收益率可达15%-22%。四是商业预付卡模式。向公众发行销售附固定收益回报的商业预付卡等方式吸收资金放款。重庆亚盟发行的类似会员性质的多用途的商业预付卡“财富通”，面值5000元，可用于去中国死海、龙门阵公园、刘一手火锅等地打折消费，亦可到期由重庆亚盟回购。无证发行理财产品和预付卡重庆监管部门的调查显示，宜信、汇中公司将其放款打包形成的债权“理财产品”，通过网络或门店形式直接向社会公众销售，但资金则直接进入其公司或其法定代表人个人账户。宜信通过以上模式形成的交易量，每月已达到上千万元。来自重庆监管部门的一份报告称，按照掌握的资金账户情况，重庆亚盟系公司及关联个人账户也存在大量从不同个人账户收款及接收个人现金存款或汇款的交易。目前年交易量达到4亿-5亿元，能确定汇款人姓名的集资人员达1374人。同时，这些公司都通过担保等形式给予了出借人固定收益。以上报告表示，按照相关法规，向不特定对象吸收资金且承诺回报，涉嫌非法集资。此外，以上重庆官方发布的调查报告指出，宜信、汇中、亚盟等公司发行理财产品、多用途预付卡，涉嫌无照经营和非法从事金融业务。以上这几家公司未经认可，本不具备从事金融业务的资质和能力。时代周报查询重庆亚盟工商档案发现，其经营范围尽管包括投资活动，但特别强调“不得从事金融业务”；“在重庆市范围内，从事相关法律、行政许可法规允许的担保”，但强调“不得从事融资性担保业务，不得从事金融业务及财政信用业务”。根据《关于规范商业预付卡管理的意见》（国办发[2011]25号）及央行相关规定，没有取得央行发放的第三方支付牌照，任何非金融机构不得发行多用途预付卡，一经发现，按非法从事支付结算业务予以查处。时代周报调查发现，重庆亚盟至今并未获得第三方支付牌照。目前，“人人贷”公司在风险控制方面，一方面对一些尚未到期的资金借入者，采取帮助贴息的方式催促他们提前还款；另一方面是提供本金担保服务。问题的关键在于，“人人贷”公司本身资本实力不足又缺乏贷后管理能力，极易发生道德风险，出借人资金面临损失风险。重庆官方的调查显示，“人人贷”公司参与的借贷金额巨大，资本金实力却相对较小，对出借人的担保能力有限，若资金损失较大时必将无法承担代偿责任。重庆乾庄注册资本仅500万元，但通过其担保促成的年交易量已接近1亿元；重庆亚盟注册资本3000万元，年交易量已接近5亿元；重庆汇中注册资本1000万元，年交易量达到了8000万元。重庆官方调查还透露，从目前掌握的工商年检资产负债表看，重庆亚盟、乾庄公司都存在资本金通过“其他应收款”科目被其他关联方占用或抽逃的情况，用于保证的货币资金严重不足。在国外，由于有完善的信用评级制度，每个人的信用程度皆有据可查。然而在国内，“人人贷”公司无法联入银行征信系统，不能登录系统查询借款人信用记录，贷款若发生损失也无法将借款人不良记录录入征信系统，同时缺少贷后管理的能力和手段，对借款人的道德风险缺乏控制措施。而由于监管真空，“人人贷”公司存在虚构借款人及借款用途将资金划到自己关联公司名下的操作空间，产生挪作他用的道德风险，最终形成“庞氏骗局”。“信用危机会是人人贷公司面临的比较大的挑战，‘人人贷’一定要专注做平台，坚持不非法集资、不直接放贷、不提供担保。”中央财经大学法学教授黄震说。

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回复: P2P理财 - 人人贷网贷风险很高。这年头信托都有跑路的，更别说个人网贷了

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回复: P2P理财 - 人人贷Lending Club从Google拿到了1.25亿的风险投资，发展很快。准备今年上市，到时候我要去买几股。据说目前的跑路率是3%左右。投资人贷出去的钱是分散到几十上百个借款人那里，借款人借来的钱也是来自几十上百个投资人，所以跑路损失是由大家承担。投资人选择投资对象的过程：http://www.mrmoneymustache.com/2012/09/24/the-lending-club-experiment/借款人从网站借钱的过程：http://www.lendingmemo.com/lending-club-personal-loan-review/点击展开...加拿大也可以投lending club?

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