加拿大华人论坛 温哥华 Vancouver2018年市场行情展望及港、中、美、加个股机会分析

在加拿大

从当前股市估值情况看，香港市场制造业、房地产和煤炭个股机会多；中国大陆市场的煤炭、钢铁、制造业个股具有较高的投资价值；加拿大市场制造业、能源和原材料个股估值不高以及美国市场科技、半导体、医药等股票有很高的投资价值。从宏观经济环境看，美国和加拿大经济向好，市场系统性风险不大；中国及香港市场面临经济下行，人民币贬值以及房地产泡沫破灭的风险，市场存在一定的系统性风险。从地缘政治风险看，美国可能武力让朝鲜去核，如果中国为朝鲜站台，人类历史上第一次核战争箭在弦上，后果无法预料；此外，中东政局变化也会影响黄金及能源价格。从产业上看，看好钢铁价格上涨，煤炭股业绩稳定增长，铜价稳步上涨，制造业、科技业和制药行业的龙头公司价值回归。考虑到巨大的地缘政治风险以及市场估值并非绝对低估，2018年的投资策略是价值为王，远离讲故事及高杠杆的公司，并且要做好持股一段时间的打算，短期投资赚快钱可能不容易。根据对港、中、美、加市场的分析，基于价值投资的理念，我认为以下个股的机会较大：一、港股通股票港股通股票估值比较低，不少制造业、房地产和煤炭的市盈率在个位数，市净率在1以下，并且公司的发展前景还很好。下面推荐个股：1、天虹纺织(HK:02678)：主要从事生产及销售纱线、坯布及面料，目前6.5 倍PE，1.4倍PB股息收益率4.6%。推荐理由：公司的营收持续增长，由2001年的3.44亿增长到2016年的136.6亿，期间复合增长率达到28.9%。随着新增产能的逐步释放，毛利率更高的下游牛仔服装的业务成为公司拓展的重点，公司营收增长潜力不小。随着公司放缓纱线业务的扩张速度，增加下游牛仔服装的投资，公司业绩波动会减小，降低资本开支，增厚利润率，带来更好的增长空间。2、首钢资源(HK:00639)：主要从事焦煤开采、焦煤产品及有关副产品之生产和销售。目前7倍PE，0.59倍PB，股息收益率3.5%。推荐理由：公司低负债，丰富的焦煤资源储备，以及稳定的客户，加上焦煤价位稳步上涨，公司业绩将迅速提升。3、嘉华国际(HK:00173)：主要在香港、中国内地及新加坡从事物业发展及物业投资，目前4.3倍PE，0.43倍PB，股息收益率4.6%。推荐理由：嘉华持有的银河娱乐市值已稳过100亿以上，相当于市值的80%，嘉华剩下20%、不到30亿的市值对应的是90多亿的现金和500亿以上绝对低估的房地产。4、中煤能源（HK:01898）：主要生产、销售和贸易煤炭、焦炭和煤化工产品,以及制造煤矿机械装备，目前12倍PE，0.46倍PB，股息收益率1.2%。推荐理由：煤炭价格稳中有升将是2018年的主基调。中煤能源是央企中唯一专业煤炭生产的上市公司，在建产能达到6690万吨/年，权益产能3931.4万吨/年，将在未来1-3年内逐步投产。煤化工投产项目运营顺利，业务规模扩张可期。在“煤电联营”国企改革的大背景下，业绩应该能摆脱颓势，股价也会相应上涨。5、ASM 太平洋（HK:00522）：主要从事设计、制造及销售半导体工业所用之器材、工具及物料，目前15倍PE，4.27倍PB，股息收益率2.1%。推荐理由：人工智能发展迅速，为ASM太平洋先进封装业务提供机会；集成电路行业增加资本开支，主动式对焦（AA）及表面贴装技术（SMT）业务加速增长，有助于公司增加收入。二、中国大陆股票中国大陆钢铁和煤炭股票估值比较低，汽车零部件行业进口替代的机会大，下面推荐个股：1、陕西煤业（SH:601225）：主要从事煤炭生产、销售、和运输服务等业务，并拥有完整的煤炭生产、销售和运输体系。目前8倍PE，1.9倍PB，股息收益率1.3%。推荐理由：量价齐升，业绩增长，股息率也会提高。2、杭钢股份（SH:600126）：主要从事钢铁及其压延产品、焦炭及其副产品的生产、销售。环保和再生资源等业务，目前10倍PE，1.12倍PB，自2015年停止分红。推荐理由：负债率低，板材价格上涨，业绩增长，股息率也会提高。3、南钢股份（SH:600282）：主要从事黑色金属冶炼及压延加工,钢材、钢坯及其他金属材料销售。目前7倍PE，2.05倍PB，自2012年停止分红。推荐理由：钢铁价格上涨，产量有所增加，业绩增长。4、万里扬（SZ:002434）：主要从事汽车变速器的研发、生产和销售。目前18倍PE，2.35倍PB，2016年股息收益率1%。推荐理由：国内汽车自动变速器产品主要由外资品牌供应。公司拥有独立自主知识产权的CVT（无级自动变速器）产品，多年来一直大规模配套奇瑞汽车，并在积极开拓国内乘用车市场的其他客户。同时，公司正大力开发AT（液力自动变速器）产品，通过不断提高产品技术水平和性价比、丰富产品体系、强化品牌建设等进一步提高公司的汽车变速器产品在乘用车市场的竞争力和占有率，看好未来的增长机会。5、富奥股份（SZ:000030）：主要从事汽车零部件及相关产品的研发、设计、制造、销售及售后服务。目前15倍PE，1.88倍PB，2016年股息收益率2.5%。推荐理由：公司是一汽解放、大众、轿车产业链核心标的，汽车零部件进口替代正在进行时，看好未来的增长机会。三、加拿大股票加拿大汽车零部件制造业具有全球竞争力，目前因美国政府废除北美自由贸易协议的风险而把估值压低。此外，铜价的上涨将有助于提升铜矿公司的业绩。如果石油价格稳定在60美元/桶，加拿大天然气价格稳定在3加元/GJ，加拿大不少能源股具有投资价值。1、Martinrea International Inc.（MRE.TO)：Martinrea International Inc. designs, engineers, manufactures, and sells metal parts, assemblies and modules, fluid management systems, and aluminum products primarily to the automotive sector in North America, Europe, and internationally. 目前7.5倍PE，1.53倍PB，2017年股息收益率0.8%。推荐理由：公司经营效率稳步提升，运营利润率从2012年的2.21%提升到2017年6.5%，市盈率逐步下降。2、Linamar Corporation（LNR.TO)：Linamar Corporation manufactures and sells precision metallic components, modules, and systems in Canada, United States, the Asia Pacific, Mexico, and Europe. 目前8倍PE，1.61倍PB，2017年股息收益率0.65%。推荐理由：公司收购农业机械公司，实现多元化，业绩将稳定增长。3、Copper Mountain Mining Corporation (CMMC.TO)：Copper Mountain Mining Corporation operates as a development and operating mining company in Canada.The company has a strategic alliance with Mitsubishi Materials Corporation (MMC). Copper Mountain Mining Corporation sells its copper concentrates to MMC smelters. 目前7倍PE，1.19倍PB，公司暂未分派股息。推荐理由：公司拥有加拿大和澳大利亚的铜矿，总资源储量在400万吨，目前年产铜约80百万镑，澳大利亚铜矿开采后产能将达到160百万镑，铜矿扩产的空间大。随着铜价稳步上涨，公司业绩不断兑现，公司的估值将大幅提升。此外，公司与日本三菱材料公司建立了战略联盟，具有资金成本优势，融资成本远低于加拿大同类的矿业公司，这间接增加了公司的利润。4、Corsa Coal Corp（CSO.V）：Corsa Coal Corp. engages in mining, processing, and selling metallurgical and thermal coal; and exploring, acquiring, and developing resource properties. 目前8倍PE，1.8倍PB，公司暂未分派股息。推荐理由：公司是美国的焦煤股，2018年产量将增长80%，公司业绩也会大幅增长。5、石油股：Bonterra Energy Corp（BNE.TO）：Bonterra Energy Corp is an oil and gas exploration company operating in the Western Canadian Sedimentary Basin. The Company develops and produces crude oil, natural gas and natural gas liquids. 目前公司盈亏平衡，0.98倍PB，2017年股息收益率7.88%。。6、天然气股：Painted Pony Energy Ltd（PONY.TO）：Painted Pony Energy Ltd is a Canadian public natural gas producer, operating in the Montney formation in Northeast British Columbia. 目前7.7倍PE，0.42倍PB，公司暂停分派股息。推荐理由：以上两只能源股在油价50美元/桶，天然气价格2加元/GJ的环境下，能通过套期保值以及削减成本实现盈利。在油气价有所提高的情况下，公司业绩将大幅增长。但能源价格波动大，能源股的风险非常高，不适合稳健的投资者。四、美国股票美国股市经过2016年和2017年的大涨，低估的股票不多了，但还是有以下股票具有不错的投资价值。1、制药公司Gilead Sciences Inc（GILD)：Gilead Sciences, Inc. discovers, develops, and commercializes medicines in the areas of unmet medical needs in Europe, North America, Asia, South America, Africa, Australia, India, China and the Middle East. 目前8倍PE，3.77倍PB，股息率2.8%。推荐理由：随着中国市场的开拓，公司主打药品销售收入将有所增长，并且公司产品储备将逐步取得销售收入。2、半导体设备公司Lam Research Corp（LRCX)：Lam Research Corporation designs, manufactures, markets, refurbishes, and services semiconductor processing equipment used in the fabrication of integrated circuits worldwide. 目前16倍PE，4.1倍PB，股息率1.07%。推荐理由：集成电路产业将继续增长，公司收入和利润稳步增长，。3、Alphabet Inc C（GOOG)：Alphabet Inc., through its subsidiaries, provides online advertising services in the United States, the United Kingdom, and rest of the world.目前35倍PE，4.63倍PB，公司暂未分派股息。推荐理由：谷歌在现在的股价下，搜索引擎业务就已经可以支撑它的估值，带来可观的回报率（估值倍数不变，20%的增长=20%的预期回报率），同时谷歌手里还有大量类似“期权”一样的业务，免费送。本人直接或者间接持有以上个股，以上仅仅是初步分析，可能随后补充修改部分内容，欢迎大家提出建议及意见。沃伦-巴菲特（Warren Buffett）、马克-库班（Mark Cuban）以及托尼-罗宾斯（Tony Robbins）等投资界大佬都认为股票基金是安全的投资途经，尤其对投资新手来说更是如此，因为这些基金随着市场波动而动，稳定性很高，并且排除了选择个股可能带来的投资风险。个股投资的风险大，美国和加拿大的股票基金比较靠谱，投资股票基金能低风险地分享股市上涨的收益

评论
问题是中国股票的价格不怎么跟价值走啊。

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