在加拿大
央行行长麦克勒姆保持基准利率不变，但明年利率走向仍难料。（加新社）
加拿大另类政策中心高级经济学家麦克唐纳(David Macdonald)指出，加拿大央行更可能将利息降低至介于2%至3%之间，虽然不会很快。
他说：「那可能很远，不是在明年。」他还补充说，消费者可能不会充分理解这点。
加拿大央行在本周三(25日)宣布，将基本利率维持在5%，央行的基本利率影响了金融机构提供的利率。
道明银行的首席经济学家卡兰奇(Beata Caranci)指出，加拿大的经济以及消费者，正经历了一个加剧的转型。她认为，加拿大人意识到利率将不会返回疫情前的水平，但她也认为，加拿大人对于利率将在何时下降以及以多快的速度下降过于乐观。
她说，借贷者愈来愈多地转向较为短期的房屋按揭贷款，希望利率将在一年或两年内下跌。这很可能发生，但并不能保证。
卡兰奇说：「我一直向我们的客户强调的观点之一就是，利率攀升的速度将不会是利率下降的速度。」
加拿大帝国商业银行的首席经济学家申菲尔德(Avery Shenfeld)在本周三发表的一份报告中说，加拿大央行将可能在明年底将基本利率下调至3.5%。
卡兰奇解释说，一个被经常用来形容基本利率可能达到和应该达到哪一水平的术语，就是中性利率，她说：「这是一个允许经济既不会发展过热或过冷的利率。」
卡兰奇和高级经济学家奥兰多(James Orlando)在本月5日发表的一份报告中指出，他们相信美国的中性利率正在攀升，原因在于诸如气候变化投资、正在发生变化的供应链以及更高的政府赤字。
他们在报告中写道：「一个更高的中性利率意味著现有的政策利率可能不是如美国联储局认为的那样严格。」
卡兰奇和奥兰多还说，一个相似的趋势也在加拿大上演，但加拿大消费者的高债务水平意味著加拿大的中性利率低于美国的中性利率。
麦克唐纳指出，在疫情爆发前，加拿大和全球各地的利率达到历史最低点且持续了多年，因为通胀水平保持低企已长达数十年。
他还说，利息很低有缺点，包括当经济衰退到来时，央行只有很少的空间来通过进一步降低利率来刺激经济。而在过往多年来，低利率推动了房地产市场的兴旺。央行的目标是遏制通胀，但房价并不被包括在消费者价格指数内。
他赞同说，加拿大人现正处于艰难的调整期，家庭预算现正被飙升的房屋按揭贷款开支所蚕食，租金正在上涨，房价预期将缓和下来，这一调整才刚刚开始。
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