在加拿大
开贴的目的就是学习探讨和交流，给大家特别是新移民对这里的投资市场做一个简单的了解。 计划从简单的历史，回报，投资策略和手段一路说下来。如果不能做到每天更新，每个星期一定没问题， 有不全面和周到的地方，欢迎大家谅解指正。在探讨北美现代金融和股市发展之前，还是先看看美国股市历史的演变和发展，或许对今天会有一些借鉴和探讨的作用。 美国最历史最悠久的证券交易所即纽约证券交易所可以追回到1792年了. 在这之前，人们都是在什么咖啡馆里进行股票交易， 交易所的产生给股票交易提供了正规的环境和场所。在1896年到1901年之间股票交易的量差不多增长了6倍。 巨额的交易量和频繁的交易也酝酿着危机。1929年10月29号是历史上著名的黑色星期二。 此后，美国和全世界进入了长达10年的经济大萧条时期。 接着又有1987年10月19日出现了黑色星期一。这些著名的所谓黑色星期几表面现象是股价的暴跌和随之而来的经济萧条，但是其实是市场成立初期不成熟的写照。这里不多做描述了。说道美国股市，一般人可能就会想到什么道琼斯指数，标普500指数。 道琼斯指数最早是在1884年由道琼斯公司的创始人查尔斯·亨利·道 开始编制的。现在的道琼斯股票价格平均指数是以1928年10月1日为基期，因为这一天收盘时的道琼斯股票价格平均数恰好约为100美元，所以就将其定为基准日。 道琼斯工业指数由30种有代表性的大工商业公司的股票组成，且随经济发展而变大，大致可以反映美国整个工商业股票的价格水平。 这30个公司不是一尘不变的，比如在金融危机的时候，花旗银行City bank因为不符合标准，就被退出了道琼斯工业指数。 虽然道琼斯工业指数今天被广泛运用，但是其实并不能作为一个经济体真实反映。因为毕竟只有30个公司，它的代表性也一直受到质疑和批评。 相比之下，标普500应该是对美国整体经济更加平衡和全面的一个测量。标准普尔500指数英文简写为S&P 500 Index，是记录美国500家上市公司的一个股票指数。标准·普尔500指数是由1957年开始编制的，下面的图我们可以看一下标普自1957年以来的大概表现
这个图上几点可以注意一下1. 1950年到1995年这段时间股市基本没有很多的大起大落 （除了1973-1974，第一次石油危机)2.1995年到2000年这段时间股市不是一般的牛，直线上升，没有停歇3.自2000年以后，股市开始有“大起大落” .com互联网泡沫，房屋次贷危机，欧债危机。。美国股票市场是法规健全，其能够发展到今天，形成今天的规模是因为这个市场一个自由的市场，股票价值完全自由涨落，投资者需自己对所作的投资承担全部的风险和责任，和国内的股市不同，美国股票市场的上市公司未必就是一个盈利的公司，很多公司可以上市很多年，但每年都亏损。投资者投资的就是对未来现金流的期望。 而且美国股市没有所谓的涨停， 有些医药股和小盘股一天涨幅超过100%也是很常见的事情。所以这个战场的是个可以杀红眼的地方。美国股票市场是目前世界规模最大的市场，和美国的股市相比，加拿大的可以说无论是从规模还是成熟度都是相形见绌。 加拿大最大的多伦多证券交易所TSX就规模来说是北美第三大和世界第六大证券交易所。和美国经济的多元化相比，加拿大的经济更多单一的依赖于矿产，能源和金融服务业。评论
回复: 聊聊美国/加拿大的市场投资接着聊聊回报问题不是所有投资者都会关心历史和演变过程，但是所有投资者都会关心投资的回报问题。 前面说过，标普500比道琼斯工业指数更能全面的反映美国经济状况，我们就用历史上标普500指数作为参考，看一看回报问题。来到加拿大上金融课的时候，我的一个金融老师说，股市无风险。我当时就傻了。 不是说“股市有风险，入市须谨慎吗？” 老师接着加了一句，短期有风险，长期无风险。 而且他说的是斩钉截铁。There is absolutely no risk in the stock market in the long term. 这里有一个词可以拿出来掂量一下 – “长期” 什么是长期，多长才叫长期。 风险，什么叫风险? 一般人的解释是只要本金不少，就算无风险。我比较偏向于解释成，税后回报至少要和通货膨胀持平，才叫无风险。 当然了，每个人可以有自己的看法。再回到回报的问题，这里我们简就以总回报率作为列子, 总回报率就是指数本身的回报加上分红的回报，也就是股指成分里每年的分红都计算入内，毕竟这个是你收入的一部分。按1970年算起，单年最高回报是发生在1995年的37.58%，最低为2008年的负37%。这里我们先简单举出数字，暂不讨论当时具体发生了什么（当然了，臭名昭著的2008年大家都知道发生了什么，如果大家感兴趣，可以以后做一个详细讨论。）说的简单明白点，如果在1970年1月1日投入市场10000元到标普500指数，那么到2012年底，价值约为58000元。现在我们来验证一下所谓的长期无风险这一说法。 这43年以来，按单年计算有9年股市为负增长, 如果按每5年计算，股市有5次是负增长（0.5%以下不计算入内), 如果按每10年计算，如果你1999年入市10000元, 那么你2008年底的时候资本大概只有7000元多一点。 光以保本的角度去看，你就已经损失了差不多28%，如果再以机会成本的角度去看，你损失的就更多了（比如你这个10年投资债市，那么10年间会有很稳定的增长）。 如果放到15年来看，1997年底入市，2012年底出来的时候，平均年回报率约为2.6%，如果红利从不取出，那么年增长约为4.47%。 作为承受股市的波动来说，这些回报率是相当低了。如果再计入每年的通货膨胀率，那么单年的实际回报率刚刚有2%. 试想一下，如果97年，如果你有一笔钱，别人和你说投资股市，15年后，除去通货膨胀，你投资的股市平均回报大概是2%，你会去投资股市吗?
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回复: 聊聊美国/加拿大的市场投资关于投资策略，每个人或者每个理财师都可以做不同的投资策略。这里我们先不说asset allocation（就是你该放多少股票，多少本地债券，多少国外债券），就单指操作股票。 你可以做一个value investor或者一个growth investor，或者2者兼顾，都放进你的规划里面。 对于喜欢value，价值的人来说，需要寻找的就是那些被所谓“低估”的股票。 你买了，就是希望有一天可以回到本身应有的价值。所以你会找一些比如P/B(价格与每股帐面净值的比率) 比较低的,或者是分红率Dividend比较高的. 看起来似乎很对，但是这个“本身应有价值（intrisinc value)”很难规范 所谓被"低估"的股票可以一直被低估下去。 再有growth investor就是那些寻找高增长股票。 这些高增长股票平均收入和净收入增长率要连续高于行业平均值，因为这个原因，当这些股票从其他方面来判断的时候往往就不便宜了，比如P/E P/B可以高的吓人。 当然了P/E P/B怎么看也有很多讲究。 有的行业适合看P/E, 有的行业可能不适合看P/B.就买股票的时间长短来说，大概我们分为1 - Day Trade -这个可以是一个职业，对看图，技术指标，软件的专业性要求非常高。 基本所有的股票都是当天买当天卖，不留仓位过夜。 如果你是一般的人，想去做这个，那么可以说99.99%最后会死的比较惨2 - swing trade -这个一般是指买一支或者一揽子股票，然后基本打算是在一周之内卖掉，快速获取利润。这种策略对股票和公司的本身价值并不在乎，纯粹是就图形操作或者是就消息进行短期投机。和Day trade一样，一般人做的话，死的很惨3 buy and hold -就是长期持有。 这个看似简单的工作要做好其实也很难。我们著名的巴菲特同学就是价值理念的登峰造极的人物。 他看好一个公司后会大量买入，长期持有，不管短期的波动和消息。 这是因为人家已经做足了功课，知道未来的市场增长点，公司的独特竞争优势和长期盈利增长的保证。 比如巴菲特一直就很钟爱可口可乐， IBM，之前刚刚大量增持美国的富国银行(Wells Fargo)和通用集团。
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回复: 聊聊美国/加拿大的市场投资此贴不错,盼望继续,
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我抛弃了所有的疑虑与忧伤，去追随无家的流水，那永恒的异乡在等着我此贴不错,盼望继续,点击展开...多谢多谢，希望大家互相讨论学习
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回复: 聊聊美国/加拿大的市场投资接下来简单聊聊怎么这里简单的开账户进行操作首先大家想到的是5大银行，比如RBC， TD， BMO等等。 你既可以自己去网上开通，如果英文不是很好的话，可以去就近的分行找一个开户经理帮你开通。 每家银行都有自己的交易平台。 买卖股票的手续费大约是没次单买或者单卖$29.95. （好贵呀！） 每家都有自己的规定可以减免手续费， 最常见的就是经常交易，变成frequent trader 或者你存入的资金超过一定的额度就可以。 比如在bmo investorline, 你存入超过50000加币，或者没季度至少交易30次以上，那么单笔的费用就可以减免到9.95. 在这样的优惠上几乎几家银行都是一样一样的。 或者你也可以去找其他的网上discount broker， 比如questrade, 单笔的股票买卖只要4.95加币，便宜了很多。 至于在其他的功能上怎么样，我没有用过，所以不好多作评论。开一个交易账户，表格上会有要求填写一些相关信息比如你的年收入，你的个人资产等等，这些可以决定他们批准被你多少的margin，也就是借钱炒股。 在一些银行，如果margin被批准，利率现在是很低的，通常低于5%。 但是请一定注意，借款炒虽然回报会很高，但是风险也是被成倍的放大。 开户的时候还会问你是希望带有期权(option)的功能还是只要单纯的long（就是买多）就可以。 新手的话基本只要这个可以基本买卖功能就可以了。 至于option的用法就可以千变万化，既可以用来作为杠杆，也可以用来作为风险对冲，我们会慢慢讨论，相互学习。
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回复: 聊聊美国/加拿大的市场投资貌似北美大盘股回报率还是很高的哦
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回复: 聊聊美国/加拿大的市场投资没有了？学习
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身未动,心已远www.sunorth.org没有了？学习点击展开...
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回复: 聊聊美国/加拿大的市场投资呵呵。
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回复: 聊聊美国/加拿大的市场投资楼主的帖子不错，但是对新手用处不大，不老手也没什么用处。试问，怎么通过这些介绍赢得实惠或者发先好的投资机会呢？
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大家捧场加纷纷啊！回复: 聊聊美国/加拿大的市场投资等后续贴。
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Nothing has changed. Except everything. 赏 2014-06-19#13 喀 181 $0.00 Option 期权的使用在杠杆获利与风险对冲中是不是就是量的不同？
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有两点不太准确：第一，broker批准margin不会去查用户的信用登记，也不管你的收入，而是根据你账户的equity数量和购买的股票的情况。例如道琼斯成份股：KO、CSCO、CAT、V、BA。。。就是2倍margin（你存100块现金可以买300块的股票），其他一些公司可以给1倍margin，如果是低于$10甚至是penny stock，一般broker都不会允许用margin买的；第二，不同的broker用margin融资的利率相差很大，例如：QuesTrade CAD是6%，USD是6.25%，IB 就低很多可以到大约2.25%。回复: 聊聊美国/加拿大的市场投资接下来简单聊聊怎么这里简单的开账户进行操作首先大家想到的是5大银行，比如RBC， TD， BMO等等。 你既可以自己去网上开通，如果英文不是很好的话，可以去就近的分行找一个开户经理帮你开通。 每家银行都有自己的交易平台。 买卖股票的手续费大约是没次单买或者单卖$29.95. （好贵呀！） 每家都有自己的规定可以减免手续费， 最常见的就是经常交易，变成frequent trader 或者你存入的资金超过一定的额度就可以。 比如在bmo investorline, 你存入超过50000加币，或者没季度至少交易30次以上，那么单笔的费用就可以减免到9.95. 在这样的优惠上几乎几家银行都是一样一样的。或者你也可以去找其他的网上discount broker， 比如questrade, 单笔的股票买卖只要4.95加币，便宜了很多。 至于在其他的功能上怎么样，我没有用过，所以不好多作评论。开一个交易账户，表格上会有要求填写一些相关信息比如你的年收入，你的个人资产等等，这些可以决定他们批准被你多少的margin，也就是借钱炒股。 在一些银行，如果margin被批准，利率现在是很低的，通常低于5%。 但是请一定注意，借款炒虽然回报会很高，但是风险也是被成倍的放大。 开户的时候还会问你是希望带有期权(option)的功能还是只要单纯的long（就是买多）就可以。 新手的话基本只要这个可以基本买卖功能就可以了。 至于option的用法就可以千变万化，既可以用来作为杠杆，也可以用来作为风险对冲，我们会慢慢讨论，相互学习。点击展开...
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LZ是科班出身，帖子娓娓道来还是挺有价值的。可不可以讲讲金融史，比如期权、期货的产生、发展？
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观雨 说:LZ是科班出身，帖子娓娓道来还是挺有价值的。可不可以讲讲金融史，比如期权、期货的产生、发展？点击展开...期权 期货产生 发展， 还真说不好啊，而且确实可能像楼上有位朋友说的，对新手没什么太多价值，老手可能已经知道另外谢谢对信息的补充和纠正
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喀喇喇嘛 说:Option 期权的使用在杠杆获利与风险对冲中是不是就是量的不同？点击展开...option可以做非常多的组合和策略
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这种帖子应该继续讨论啊
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多伦多市场不活跃啊
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还是做美股
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